咨詢熱線：13313028229
售后：0312-6791400
售后：0312-6791126
網址：www.fdrlp.com
地址：保定朝陽大街國貿大廈8樓808室
6月2日，中國人民銀行宣布即日起實施《大額存單管理暫行辦法》。由于存款保險制度已于5月1日實施，此次推出大額存單，被認為離存款利率完全市場化只剩下最后的“一紙之隔”。
◎每經記者 萬敏 發自北京
A股市場的火爆，已經讓部分投資者膽戰心驚。撤出股市的資金投資什么更穩妥呢？中國人民銀行昨天說，投資大額存單吧！
6月2日，中國人民銀行宣布即日起實施《大額存單管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）。由于存款保險制度已于5月1日實施，此次推出大額存單，被認為離存款利率完全市場化只剩下最后的“一紙之隔”。
根據《辦法》規定，30萬元以上的個人存款，將擺脫目前的存款基準利率和上浮區間的限制，實行市場化定價。有分析師預測，一年期大額存單的利率約為4.1%~4.2%，這顯然要高于目前的存款利率。
針對利率完全市場化的時間表問題，民生銀行首席研究員溫彬對《每日經濟新聞》記者表示，我國利率市場化進程已接近尾聲，預計今年下半年或明年初取消存款利率上限。
利率有望年內完全市場化
大額存單是指由銀行業存款類金融機構面向非金融機構投資人發行的記賬式大額存款憑證，是銀行存款類金融產品，屬一般性存款。“這是利率市場化的重要一步。”中國銀行國際金融研究所副所長宗良表示，“對銀行而言，增加了一個更靈活的融資渠道；對普通消費者而言，則又多了一個更安全的投資方式。”
當前，我國利率市場中的貸款利率已經放開，存款利率市場化改革進程也到了收官階段。今年5月10日，央行在降息的同時，將存款利率上限由1.3倍提高到了1.5倍。從隨后商業銀行的存款利率定價來看，并未出現“一浮到頂”的惡性競爭現象，多數商業銀行都根據其資產負債匹配情況做到了理性定價，為存款利率市場化的推進營造了良好的環境。
溫彬表示，加上已于5月1日起實施的《存款保險條例》，我國已經基本完成了與利率市場化相關的制度基礎和負債工具的創新工作，預計今年下半年或明年初取消存款利率上限，最終實現利率完全市場化。
央行有關負責人表示，大額存單的推出，有利于有序擴大負債產品市場化定價范圍，健全市場化利率形成機制；也有利于進一步鍛煉金融機構的自主定價能力，培育企業、個人等零售市場參與者的市場化定價理念，為繼續推進存款利率市場化進行有益探索并積累寶貴經驗。
機構認購1000萬起
中國銀行國際金融研究所研究員高玉偉認為，大額可轉讓存單為企業、居民和其他機構提供了新的投資選擇，也將拓寬銀行業機構主動負債產品范圍，培育市場主體資金定價市場化理念和能力。
根據《辦法》，個人投資人認購大額存單起點金額不低于30萬元，機構投資人認購大額存單起點金額不低于1000萬元。大額存單期限包括1個月、3個月、6個月、9個月、1年、18個月、2年、3年和5年共9個品種。
近兩年來，互聯網金融的興起和利率市場化進程加速，已經擠占了商業銀行不少的息差空間，而商業銀行能夠用來對抗互聯網金融產品的“武器”卻很少。個人和企業的大額存單的推出，給商業銀行擴展出了非常多的業務空間。
一位商業銀行人士表示，雖然大額存單的定價會高出同期存款，但如果能做到以價換量，銀行還是非常有動力的。“今年以來，央行連續兩次提高存款利率上浮上限，此時放開銀行向非金融機構投資人發行存單，會進一步提高銀行負債市場化部分的比重和銀行主動負債能力，也會重塑銀行業競爭格局，銀行競爭優勢將從過去那些網點廣、存款多的銀行向風險管理好、資產收益高的銀行轉移。”溫彬表示，大額存單發行在提高銀行主動負債能力的同時，必然導致負債成本的快速上升。為了應對利差收窄的不利影響，商業銀行必須加快戰略轉型，一方面要提高資產配置能力和效率，重視資產端風險和收益的平衡，另一方面要提高中間業務收入占比。
交易成本低銀行理財受沖擊
在互聯網金融產品、股市轉牛的雙重夾擊下，商業銀行的理財產品吸引力節節下降，而低風險、流動性好的大額存單的到來，顯然將對其造成更大的沖擊。大額存單個人投資者30萬元的門檻，比此前流傳的100萬元要低得多，這也有助于讓更多偏好低風險的個人投資者采取這種理財方式。
普益財富研究員匡宸郗對《每日經濟新聞》記者表示，從投資者的角度分析，首先，大額存單的收益率與保本型銀行理財產品的收益率差距較小。據其推測，一年期大額存單的利率約為4.1%~4.2%。從收益率上看，保本型銀行理財產品的高收益優勢在不斷喪失；其次，大額存單可以在二級市場進行轉讓，具有極強的流動性。當投資者出現緊急情況需要調用資金時，可以快速地在二級市場進行套現，且交易成本較低。
此外，大額存單還受到存款保險制度的保護。溫彬表示，考慮到存款保險賠付上限為50萬元，預計針對個人投資者發行的大額存單面額將介于30萬至50萬元之間。
